解读:
近段时间，黑色金属展开了一波强势反弹，铁矿石一扫此前颓势，自4月初创下的近十年低点弹升幅度超过25%。巴西受此鼓舞，其股市即便在其经济基本面不佳背景之下，仍于4月末开始上涨，大盘涨幅逾1%。一时间，市场似乎忘记了这个拉美最大的经济体仍在受困当中。
不过，眼下，铁矿石供应过剩的问题重构忧虑，澳新银行(ANZ)周五(5月8日)认为，铁矿石价格或已经触底，不过市场未来几年将保持疲弱，价格不会大涨。其还将2016年铁矿石价格预期从60美元/吨调降至55美元/吨，将2017年铁矿石价格预期从63美元/吨调降至60美元/吨。
另外，巴西矿业巨头淡水河谷(Vale)发布的最新财报显示，2015年第一季度该公司亏损31.18亿美元，至此已连续亏损三个季度。为改善利润率，该公司表示可能减少未来两年的预期铁矿石产量最多达3000万吨。巴西失去铁矿石价格反弹利好出口刺激经济的支撑，公众视线也再归其经济基本面。
实际上，巴西经济正深陷泥沼。巴西国家地理统计局(IBGE)发布最新就业调查数据显示，巴西2015年第一季度失业率高达7.9%，高于2014年同季的7.2%失业率，接近2013年第一季度较高失业率8%的水平。其第一季度全国失业人数为793.4万人，比上一季度增长了23%，比2014年第一季度则增长了12.6%。
另外，巴西通胀率高企。数据显示，4月中旬，巴西通胀率从3月的7.9%迅速增长到8.22%，按年率计算为十多年以来最高。其国内货币贬值、政府增加对电力和燃料等价格的管制力度，这些都迫使通货膨胀大幅攀升。其央行调查的分析师预计2015年CPI将上涨8.26%，2016年上涨5.6%。
为抑制高通胀，巴西央行再全球其他央行纷赶降息潮之际，却被迫连续五次加息，并将基准利率推高至逾6年高位。即便如此，央行预计，尽管其数月来一直在收紧货币政策，但今明两年通胀将升穿官方目标水准，这表明决策者可能维持积极的加息步伐，以拉低物价。
不过，即便巴西央行不断加息，以期将通货膨胀朝4.5%的目标位下拉，但这也给潜在疲软经济复述带来了一定的压力。与此同时，在美国，美联储正准备进行加息，这将会增加巴西通货膨胀压力，还将加大偿债成本，继而触发巴西央行进一步加息，并将导致政府通过增加支出和、或放宽财政政策等措施来推动经济增长变得困难。
鉴于不乐观的经济现状，经济学家们认为，作为拉丁美洲最大的经济体，巴西经济将在今年萎缩1.1%，将为1990年以来的最差表现。此外，巴西的经济表现持续欠佳以及政府债务的增长促使惠誉下调评其级前景。
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